超常規刺激內需利好鋼鐵業

本網站所有信息歸 金寶林 所有，禁止采集上周鋼鐵板塊在連續上漲后，出現大幅調整，上證綜合指數下跌4.44%，鋼鐵板塊下跌6.61%，位于跌幅榜第三。我們認為，此次深幅調整，主要是由于大盤進入相對階段性高點，又恰逢出現宏觀政策要進行“微調”的預期所致。 在目前宏觀趨勢背景下，鋼鐵行業依然持續向好的前景并沒有改變，鋼價上漲仍然有很強的內需支撐，企業盈利將持續好轉并大大好于預期；鋼鐵板塊動態PE只有10倍左右，估值依然偏低并處在合理區間。因此，我們認為，目前鋼鐵板塊的調整，恰恰是買入鋼鐵股的最好時機，我們繼續維持行業“推薦”評級。 為盡快擺脫全球經濟危機對中國經濟的不利影響，中國采取了超常規的經濟刺激政策，旨在通過大力拉動內需來抵御出口下滑的影響。 今年上半年，我國固定資產投資7.81萬億，同比增長33.6%。下半年來看，雖然固定資產投資增速有可能回落，但全年仍能保持30%左右的增長。以鐵路行業為例，新疆地區近期發布將有11條鐵路同時修建，將有力拉動鐵道用鋼的需求。以往我國的重軌需求每年僅120萬噸左右，而今年的重軌訂單已超過300萬噸，這是歷史上從未有過的。由此可見，近兩年的拉動內需政策將使國內的鋼材消費大大超出以往。從以往的經驗數據來看，如此高的固定資產投資增速，將對鋼鐵需求形成非常強的支撐。 此外，下游制造業也出現超常增長。在家電下鄉、汽車稅收返還、以舊換新等各種刺激內需政策的影響下，汽車銷售量和家電銷量空前好轉，造船的訂單也重新回到百萬噸以上。這些都充分拉動對鋼材的需求。